Экономика Сербии продемонстрировала значительный рост, зафиксировав увеличение ВВП на 3,8% по сравнению с прошлым годом во втором квартале 2026 года, после роста на 3,2% в первом квартале. Этот темп роста является одним из самых высоких в Европе, главным образом благодаря секторам розничной и оптовой торговли, а также строительству. Однако эксперты выражают обеспокоенность по поводу устойчивости этой модели роста, которая в значительной степени зависит от потребительских расходов и государственных инвестиций.
Согласно данным Республики Статистического Управления (РСЗ), экономическое расширение в значительной степени было обусловлено увеличением на 9,1% в строительном секторе, ростом на 5,8% в профессиональных, научных и технических услугах и увеличением на 4,4% в торговле, транспорте, хранении, гостиничном и общественном питании. Потребление домохозяйств выросло на 4%, в то время как государственные расходы увеличились на 2,5%. Валовые инвестиции в основной капитал увеличились на 3,3%, а экспорт товаров и услуг вырос на 4,1%. Однако импорт возрос более быстрыми темпами, составив 5,2%.
Велько Миюшкович из Экономического факультета в Белграде подчеркнул, что, хотя внутренний спрос, особенно потребительские расходы, в настоящее время является значительным двигателем экономической активности, инвестиции и экспорт тоже вносят свой вклад. Несмотря на эти позитивные показатели, Миюшкович предостерег, что текущая структура роста не идеальна для долгосрочной устойчивости. Он акцентировал внимание на необходимости модели роста, которая все больше полагается на частные инвестиции, рост производительности, технологические достижения и экспорт товаров и услуг с высокой добавленной стоимостью.
Милорад Филипович, другой профессор Экономического факультета, разделил эти опасения, описав текущий рост как «единовременный» и неустойчивый в долгосрочной перспективе. Он предупредил, что продолжающаяся зависимость от потребительских расходов и государственных инвестиций на фоне растущего государственного долга может привести к экономическому краху. Филипович также выразил скептицизм по поводу предварительных оценок ВВП, отметив, что они часто подлежат пересмотру.
Смотрим в будущее, Миюшкович предложил, что сохранение текущего темпа роста на протяжении года будет зависеть от различных факторов, включая продолжение инвестиционного цикла, рост реальных зарплат и потребления, производительность сельского хозяйства, тенденции промышленного производства, экспортный спрос из Европейского Союза, особенно из Германии, а также геополитические и энергетические риски. Он прогнозировал диапазон роста ВВП около 3% до 3,5% на 2026 год, при условии отсутствия крупных внешних экономических или энергетических шоков. На 2027 год Миюшкович видит потенциал для ускорения роста до 4%, движимого текущими крупными инвестиционными циклами и деятельностью, связанной с EXPO 2027. Однако он подчеркнул, что для поддержания таких темпов роста необходимы успешные повышения производительности.
Текущая экономическая ситуация в Сербии подчеркивает проблемы балансировки немедленного роста с долгосрочной устойчивостью. Хотя последние цифры ВВП отражают устойчивое экономическое развитие, зависимость от потребительских расходов и государственных инвестиций вызывает вопросы о будущем стабильности и здоровье экономики. Акцент на диверсификацию источников роста и повышение производительности станет решающим для Сербии в поддержании экономического импульса в предстоящие годы.
