Европейский центральный банк (ЕЦБ) в этом году дважды повысил процентные ставки, что привело к значительному увеличению шестимесячной ставки Euribor с примерно 2.1% до 2.88%. Это событие ожидается окажет глубокое влияние на сербских заемщиков, особенно на тех, кто имеет кредиты, индексированные в евро, которые составляют почти 10 миллиардов евро, в основном по жилищным займам. Изменения в монетарной политике ЕЦБ ожидается, что окажут более серьезное влияние на граждан Сербии, чем внутренние решения Национального банка Сербии, по словам Ненада Гуяничича, главного брокера Momentum Securities.
Решение ЕЦБ повысить процентные ставки в общей сложности на около половины процентного пункта в этом году привело к росту ставки Euribor на 70 базисных пунктов после последнего повышения. Ставка по депозитам ЕЦБ, которая оставалась неизменной на уровне 2% в течение года, сначала была повышена до 2.25%, а затем до 2.5% на последнем заседании. Это изменение в Euribor, который используется для расчета процентов по многим займам с переменной ставкой, значит, что заемщики увидят увеличение своих ежемесячных платежей. Дляtypичного жилищного кредита в 100,000 евро ежемесячный взнос может вырасти примерно на 50 евро, как пояснил финансовый консультант Владимир Васич.
Влияние этих повышений ставок усугубляется продолжающейся геополитической напряженностью, особенно на Ближнем Востоке, которая продолжает оказывать инфляционное давление. Президент ЕЦБ Кристин Лагард отметила, что инфляция, как ожидается, останется значительно выше целевого уровня в течение продолжительного времени, а прогноз остается крайне неопределенным. ЕЦБ также скорректировал свои ожидания по росту ВВП на этот год с 0.8% до 0.9%, ссылаясь на экономическую устойчивость, несмотря на эти вызовы.
В Сербии преобладание кредитов, индексированных в евро, означает, что изменения в Euribor непосредственно влияют на большое количество заемщиков. Эти кредиты, как правило, предоставляются с переменными процентными ставками, которые состоят из маржи банка плюс ставка Euribor. Поскольку банки, как правило, корректируют ставку Euribor в кредитных договорах дважды в год, заемщики с такими займами либо уже испытают, либо вскоре испытают увеличение своих ежемесячных платежей.
Национальный банк Сербии (НБС) в течение последних двух лет сохраняет свою референсную процентную ставку на уровне 5.75%. Эта стабильность контрастирует с недавними действиями ЕЦБ, подчеркивая большее влияние решений ЕЦБ на сербских заемщиков. Васич подчеркивает, что для Сербии, чтобы восстановить монетарный суверенитет в кредитовании, потребуется, чтобы сербский динар стал долгосрочным источником финансирования, процесс, который требует времени и создания стабильности для обеспечения достаточных средств в динарах для размещений. В настоящее время жилищные кредиты в динарах составляют всего около 1% до 2% от общего объема, подчеркивая доминирование кредитов, индексированных в евро.
Широкие экономические последствия для Сербии весьма значительны. Германия и Италия, основные зарубежные торговые партнеры Сербии, сталкиваются с экономическими трудностями, при этом Германия зафиксировала скромный рост всего 0.2% в прошлом году. В условиях высокой стоимости денег эти проблемы могут стать более явными, потенциально влияя на способность Сербии экспортировать товары и услуги на эти рынки.
Поскольку ЕЦБ сигнализирует о тенденции к повышению стоимости денег, финансовая нагрузка на сербских заемщиков, как ожидается, возрастет, что повлияет на их располагаемый доход и потенциально отразится на потребительских расходах. Ситуация подчеркивает взаимосвязанность глобальной монетарной политики и их непосредственное влияние на местные экономики, особенно те, которые имеют значительные валютные кредиты.
